拙著裡有兩個小節,一為獲利與風險的不對稱,另一為最佳投資價值模型。

整體概念應該均已包含。而我認為期望值通常是一種主觀的評估。


我曉得有一些相關書籍會以過去的統計資料提出選擇權的某種策略的長期投資法,並以此計算期望值。

然而我認為此種方法的參考價值較低,一則因為過去與現在的許多客觀條件已大幅異動,再來則是這些方法難以作風險控管。

例如假設做勒買或勒賣(中性),期初放到結算長久「可能」獲利,但如果一開始連輸幾次,資金已經輸光。這樣便不具參考意義了。


隱含波動率(IV),是由權利金反向逆推回去計算的(根據BS Model),因此不易推估未來的權利金。

除非你能相當有把握未來的時間點及波動率,如此套進BS模型計算即可推估而得。


相關隱含波動率,未來我會做更詳細的介紹。

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