基本上delta中性的方式非常多。只要所有的部位delta值總和為0即可。

不過通常我們泛指delta中性為跨(勒)買(賣)居多。

更常指的便是跨(勒)賣的delta中性。delta中性當然是不具方向性的。

而就賣方而言,最重要的是要賺取TV值,TV值則包含theata值(時間對時間值的影響)及vega值(波動率對時間值的影響)。


基本上theata值必為負值,但每一個部位在不同時間點的衰減點數及比例均不相同。


而隱含波動率(IV)則不可能無限的擴張或收斂,此外IV會因不確定的特殊事件而上升(如大選或長假),並容易在一段時間內維持一定的慣性。


至於價差交易通常做法是方向確立,但對IV是否會大衰減有疑慮。


各位朋友可以仔細去思考,Buy Call  Sell Put及多頭價差的差異性及使用時機在哪裡?


相關問題未來我會做較詳盡的回答。

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